雅下水电工程催化反内卷行情 PPI修复逻辑推动周期板块估值修复

雅鲁藏布江下游水电工程作为国家级大项目，成为反内卷政策的重要催化剂，推动市场对PPI修复预期升温。报告指出该工程带动反内卷政策框架扩容，预计基建、周期品及顺周期板块将受益于供给端出清和需求侧政策预期，相关股票估值修复机会显现。但行情持续性取决于后续需求刺激政策力度，若财政支持不足可能仅是反弹行情。