江淮巨亏150亿+尊界承压 华为合作项目面临多重考验

江淮汽车2025年上半年亏损6.8亿元，扣非亏损8.2亿元，连续9年扣非亏损累计超150亿。其与华为合作的尊界S800虽预售破万，但交付延迟未改善业绩。江淮依赖出口受挫，高端化转型受制于技术依赖和品牌短板，且面临“豪车税”政策冲击。公司负债率达74.68%，未来三年资金缺口43亿，定增缩水至35亿仍待审批。尊界项目需年销7万辆目标压力大，江淮现金流困境加剧不确定性。