国星宇航再冲港交所，亚洲“太空计算第一股”要来了？AI卫星技术领先但仍处亏损

成都国星宇航科技股份有限公司于2025年9月19日再次向港交所递交主板上市申请，国泰君安国际为独家保荐人。该公司是中国商业航天行业全链条参与者，专注于低地球轨道商业卫星尤其是AI卫星的研发、制造、销售及运营，累计完成14次太空任务，成功发射27颗卫星（含21颗AI卫星），其中包括全球首颗验证在轨运行AI大模型的卫星及在轨算力最高（每颗744 TOPS）的AI智算卫星。若成功上市，有望成为亚洲首个以“太空计算”为主营业务的上市公司。公司业务涵盖卫星及相关服务、星基解决方案等，2022-2024年收入快速增长（1.77亿、5.08亿、5.53亿元），但持续亏损（经调整净亏损分别为6729万、9069万、6904.7万元），2025年上半年收入增长65.11%至2.41亿元，经调整净亏损约1.44亿元，净亏损率持续收窄。中国卫星行业2020-2024年市场规模年复合增长7.1%，政策将商业航天定位为战略性新兴产业，预计2024-2029年市场规模年复合增速达26.3%。国星宇航计划未来建设2800颗AI卫星组成的天基算力网，2028年前发射首批100颗，目前已获3145颗卫星轨道及频谱审批。