分红预测影响股指期货对冲成本，建议关注中小盘贴水套利机会

东方证券最新研究报告指出，2025年8月股指期货合约的对冲成本受成分股分红影响显著。截至8月1日，上证50、沪深300、中证500、中证1000指数期货的年化对冲成本分别为-1.22%、6.13%、17.91%、19.73%。其中，沪深300和中证1000合约贴水幅度扩大，建议关注中小盘期指的贴水套利机会。各指数成分股分红实施及股东大会通过情况已公布，但需注意分红预测存在市场环境变化风险。