利息税改催生资金转向高股息股，机构配置逻辑生变

财政部宣布自8月8日起，新发行国债、地方债、金融债利息收入恢复6%增值税，此前已发行债券继续免税至到期。政策旨在恢复利率曲线倾斜度、强化国债定价基准作用，同时缓解财政压力。债券市场短期出现新旧券定价分化，机构需调整配置策略。机构投资者可能因债券性价比下降，转向高股息股票等权益资产，尤其是政治局会议鼓励资金流入资本市场的背景下，红利股配置价值提升。