百度AI多模态技术升级助力长期发展，广告承压短期业绩触底

光大证券预计百度25Q2总收入325.2亿元同比降4.2%，核心非GAAP净利润41.9亿元同比降42.5%，广告业务受AI改造影响承压。但AI多模态技术取得进展：搜索支持多模态交互，文心一言4.5 Turbo推理成本降80%，萝卜快跑与Uber合作拓展海外，数字人技术NOVA提升交互能力，百度网盘/文库AI月活超1.7亿。智能云与自动驾驶业务增速明显。