镁佳股份IPO遇挑战：依赖第三方与法律风险或拖累智能座舱板块

镁佳股份申请港股IPO，近三年营收虽增长但2024年同比下滑6.15%，持续亏损累计超16亿元，现金流紧张且现金不足覆盖短期债务。公司高度依赖第三方采购、生产及交付，议价能力弱，面临芯片供应商涨价和断供风险。主机厂自研座舱芯片趋势挤压其生存空间。此外，'背靠背'付款安排或违反新规，存在法律风险。