承泰科技IPO陷多重危机：高负债、比亚迪依赖、研发下滑威胁毫米波雷达概念

舆情内容显示，深圳承泰科技股份有限公司计划在港交所IPO，该公司专注于车载毫米波雷达产品的开发与销售。摘要关键点包括：公司自称中国第三大车载毫米波雷达供应商，但第三方数据（如佐思汽研和盖世汽车）显示其市场份额仅约5.6%，存在统计口径质疑；财务状况持续恶化，2022—2024年净亏损累计近2亿元，资产负债率超200%，现金流紧张，现金短债比不足0.03倍；对单一客户比亚迪依赖严重，2024年比亚迪贡献超93%收入，且面临比亚迪自研雷达替代风险；研发投入占比从80%下滑至18%，逆行业趋势，技术迭代压力大；行业面临激光雷达成本下降的竞争威胁；IPO估值可能泡沫化，上市市值要求40亿港币，较C轮融资估值翻近3倍，但收入增速难匹配，隐含破发风险。