铜市承压前行：关税与美元双面夹击下的供需博弈

铜价近期处于震荡区间，受美元指数反弹及关税政策不确定性压制，但供需面展现韧性。国内铜矿砂进口同比增7.8%，未锻铜材进口降3.9%；智利铜产量增长，但冶炼TC费用下滑显示供应压力。需求端社会库存小幅去库，但终端消费受宏观环境制约。关税谈判进展、美联储政策及中美接触结果成为关键变量，短期铜价承压。