四大维度透视铜价波动逻辑，节后震荡格局或延续

恒银期货分析指出，沪铜价格受宏观、供需、库存及市场结构四大因素影响。宏观方面，全球经济周期、美元政策及关税政策对铜价形成双向压力；供需端，铜矿供应受天气、罢工、地缘风险扰动，同时新能源需求增长部分抵消传统领域增速放缓；库存方面，LME、上期所及铜精矿库存变化影响价格波动；市场结构中，比价关系与价差信号提供套利机会。节后铜价预计区间震荡，上方压力78000-80000，下方支撑76000，需关注关税政策、美联储降息及国内外政策变化。