铅市内强外弱持续，供需紧张支撑价格震荡上行

铅市供应端铅精矿短缺、加工费走低及再生铅原料紧张导致成本支撑强化；需求端国内电动车置换需求、政策支持以旧换新及储能电池增长形成支撑，但全球供应过剩5万吨，LME库存高位，国内社库低位。沪铅价格预计维持[16500,18000]元/吨宽幅震荡，伦铅在[1900,2150]美元/吨区间。原料短缺、政策落地不及预期等风险需关注。