锌价下半年震荡为主 供需博弈持续需关注库存与政策动向

锌半年报分析指出，2025年上半年锌消费同比增长3.96%，供应端矿端及冶炼增量释放，预计下半年锌价低位震荡，运行区间20000—24000元/吨。国内库存处于低位但累增趋势明显，海外隐性库存可能交割补充供应。远期矿端供应或于2026年转紧，支撑锌价下限。当前市场多空博弈僵持，需关注库存变化、经济数据及政策催化。