美国关税推高全球化肥价格，国内化肥板块需求端成本传导效应显现

美国新一轮关税政策导致化肥、农药及农机等农业生产资料进口成本急剧上升，其中磷酸盐和氮肥关税从零升至近10%，氮肥价格同比涨幅已达10—15%。因化肥属于全球性大宗商品，国际价格波动将传导至国内市场，直接增加新疆棉农的种植成本，或推高2026年度国内化肥零售价格，同时可能影响棉花种植面积及轧花厂收购定价，与化肥板块存在间接关联。