中科曙光自主研发+产业整合双驱动 西部证券：算力基础设施需求将持续增长

西部证券发布中科曙光2025年年报点评，公司2025年上半年营收58.50亿元（同比增2%），归母净利润7.29亿元（同比增29%），费用控制良好。核心结论指出，公司通过自主研发上下游软硬件降低外部供应链依赖，加大与AI、存储等厂商技术合作，沿产业链布局的海光信息等资产获良好投资回报。海光信息拟换股吸收合并公司进行战略整合，有望融合芯片与整机、数据中心基础设施技术，构建从芯片到算力服务全栈能力，加速算力产业生态建设。分析师认为下游算力基础设施需求将持续增长，公司自主研发或提升竞争优势，维持“买入”评级。