有机硅龙头半年报亮了：现金流暴增19倍，碳化硅技术国内领先，有机硅供需格局迎修复

合盛硅业2025年半年报显示，公司营收同比下滑26.34%，归母净利润亏损3.97亿元，但经营性现金流净额暴增1987.93%至35.24亿元，主要得益于库存去化、降本提效及票据策略。业务方面，工业硅和有机硅主业承压，但有机硅供需格局出现修复信号：国内产能达峰叠加海外产能退出，开工率回升至76%，新能源汽车密封胶、5G基站散热硅胶等新兴需求爆发及出口扩张推动改善，同时公司推进氨基硅油等高端产品产业化。新业务碳化硅取得全产业链突破，6英寸衬底良率国内领先，8英寸小批量生产，研发投入领跑行业。未来公司寄望于行业产能出清及技术突围，赌有机硅行业格局优化与碳化硅国产替代机遇。