拼多多财报利润双降却猛砸千亿扶商家，概念股短期承压还是长期利好？

拼多多2025年二季度财报显示营收1040亿元（同比降7%）、Non-GAAP归母净利润327亿元（同比降5%），利润下滑主因主动让利商家，通过“千亿扶持”计划投入产业生态升级。公司缺席外卖大战，专注电商核心业务，减少营销费用（同比增不足5%）并修复利息收益，同时海外业务调整模式稳住基本盘。长期看，扶持计划助力晋江鞋业等产业带转型，优化平台生态。