拼多多净利润两连降背后：千亿扶持砸向商家与产业升级，拼多多概念长期价值待释放

拼多多公布2025年二季度财报，收入1039.8亿元（同比增7%，符合预期），净利润307.535亿元（同比降4%，连续两季下滑）。核心原因是公司逆势推出“千亿扶持”计划及延续“百亿减免”政策，通过减免商家技术服务费、推广费，下调保证金，补贴物流及消费端等方式让利商家，推动产业带转型升级（农业智能化、制造业微创新），新质商家已贡献40%成交额。尽管短期利润受压，但投入可控，长期利于构建供需良性循环的共赢生态。