中芯国际Q1收入下滑毛利率承压 国产芯片突围道阻且长

中芯国际发布2025年第一季度财报，营收22.47亿美元环比微增1.8%但低于预期，毛利率22.5%好于预期，主要因规模效应降低成本。晶圆出货量增长15.1%，但产品均价下滑11.5%，受8寸晶圆出货增加影响。公司预计第二季度收入环比下降4-6%，毛利率降至18-20%，反映下游需求低迷及经营压力加剧。面临资本开支高企与行业周期波动挑战，国产芯片发展仍需时间。