中慧生物再闯港交所：高退货率与单一疫苗困局成上市拦路虎

中慧生物再次向港交所递交上市申请，其核心产品四价流感疫苗'慧尔康欣'贡献超99%营收，2024年扭亏为盈但面临高退货率（2024年底退款负债达8470万元）、研发投入大（年均超2亿元）、产能不足及市场竞争激烈等问题。公司研发管线进展缓慢，WHO建议恢复三价疫苗可能挤压四价疫苗市场空间，且依赖单一产品导致抗风险能力薄弱。