特朗普100%关税剑指品牌药，仿制药板块因豁免影响有限

特朗普宣布自10月1日起对未在美国建设工厂企业进口的品牌药及专利药征收100%关税，仿制药及生物类似药不在征收范围内。美国进口专利药主要来自欧盟等地区，中国对美出口药品中仿制药占比超60%，专利药出口占比不足15%，多数中国药企以仿制药为主，故受政策冲击有限。二级市场上，有美国业务敞口的亚洲药企股价短期下探，但跌幅较小，市场普遍认为政策实际影响或低于预期。