京新药业创新转型显成效，仿制药集采影响消退助力估值修复

京新药业2024年营收41.59亿元，净利润7.12亿元，净利润增速显著高于营收增速。仿制药集采影响基本结束，仅地衣芽孢杆菌与重酒石酸卡巴拉汀胶囊尚未纳入集采。创新药地达西尼2024年3月上市并纳入医保，预计首年销售1亿元，峰值有望突破10亿元。公司通过创新药管线布局和战略转型，估值处于低位，分析师预计2025-2027年净利润持续增长，给予“推荐”评级。