上能电气定增扩产引质疑：产能过剩与高负债风险并存

上能电气自2023年启动定增预案，拟融资金额从25.5亿元缩减至16.5亿元，引发市场对其产能扩张合理性的质疑。公司光伏逆变器业务与华为有历史渊源，但当前面临行业产能过剩、负债率高企（2023年达73.25%）等问题。定增项目建成后，其产能利用率将大幅下降近九成，存在产能消化风险。印度市场销售数据存疑，海外业务增长逻辑受保荐人函证未回函问题质疑。行业竞争加剧导致价格战，可能对逆变器领域企业形成普遍压力。