【春节前风险提示】农产品：关税的风险和南美大豆收获上市

随着2月的到来，印度斋月备货期将提升棕榈油出口量和价格，但印尼B40政策的不确定性仍存。南美大豆即将迎来收割季，预期增加的大豆供应对豆油构成下行压力。特朗普政府暂停审查通胀削减法案，可能影响生物柴油产业，进而利空油脂市场。巴西豆粕因收获推迟而上涨，但预计后续大豆供应增加会带来季节性下跌风险。菜油因美国关税政策和中国反倾销调查结果未定，面临供应增加和价格下行压力。