香港代币化债券革命：区块链技术推动金融基础设施升级，重构全球资本规则

香港特区政府在金管局支持下已完成两次代币化债券发行，市场认购率达147%，资金清算效率提升90%。胜利证券成为首个可向零售投资者提供代币化债券服务的持牌机构，将投资门槛降低95%。代币化技术通过区块链实现债券发行成本下降、结算周期缩短至45分钟、流动性提升6倍等突破。私营机构推出创新产品如碳中和可转债、供应链票据等，跨境互联方面实现数字人民币直接认购港元债券。但存在技术漏洞、监管套利及货币政策传导风险。