腾讯阿里财报前瞻：AI成增长引擎 资本支出成变量

腾讯和阿里巴巴将于5月14日及15日发布财报，市场重点关注广告、云计算收入及AI业务进展。分析师预测腾讯游戏收入增长15%，广告增长18%；阿里淘宝天猫EBITA达390亿元，GMV个位数增长。两家公司股价近月均涨超13%，空头比例大幅下降。蔡崇信强调阿里聚焦电商和云AI战略，计划将AI融入所有业务环节。西部证券认为AI算力需求将从头部公司外溢，但资本开支增速可能因供应链和地缘政治不确定性放缓。