新股世昌股份估值优势显著！专精特新“小巨人”市盈率仅9.5倍，绑定头部车企前景可期

山西证券发布世昌股份（新股）覆盖研究报告，公司主营汽车塑料燃油箱总成，为吉利、奇瑞等主流车企供应商，是国家级专精特新“小巨人”企业，2024年营收5.15亿元（同比增26.79%），归母净利润6923.95万元（同比增33.33%）。发行价对应2024年市盈率9.50倍，较可比公司（剔除异常值后均值34.58倍）存在较大折价。行业方面，国内乘用车销量连续增长，中国品牌份额提升至65.15%，公司布局新能源高压燃油箱并批量供货，客户资源稳定。风险提示包括下游汽车产业波动、纯电动车发展导致燃油箱需求下降等。