港交所IPO新规落地：机构主导定价生态，利好大型新股上市

港交所于2025年8月4日实施IPO新规，涉及三项核心调整：1）允许至少40%股份分配给机构投资者，引入AB双轨制分配机制；2）调整初始公众持股量及自由流通量要求，最低初始公众持股量上调至10%；3）保留基石投资者6个月禁售期。新规旨在平衡机构与散户利益，提升定价机制稳健性，吸引大市值及AH股企业上市，优化港股IPO生态。