新股首日涨幅回落，打新收益分化加剧

华安证券报告指出，2025年以来新股首日平均涨幅有所回落，科创板和创业板新股首日平均涨幅分别为198.41%和227.46%。不同规模账户的打新收益率下降，A类2亿账户收益率1.32%，10亿账户仅0.30%；B类账户收益率更低。有效报价账户数量持续增加，竞争加剧导致收益分化。近期新股上市表现分化，部分个股涨幅超200%，但募资规模和中签率较低。报告提示新股破发、暂停发行等风险可能影响打新收益。