镁锂双轮驱动 小金属供需改善迎底部回升

金属行业2025半年度展望报告指出，小金属板块中的镁和锂供需结构持续改善。镁行业因新能源产业需求扩张，预计2024-2027年产量从102.6万吨增至175万吨，需求CAGR达21%，供需将维持紧平衡，显现底部抬升特征。锂行业供给增速放缓，盐湖提锂成本优势凸显，需求受新能源汽车及储能推动，供需过剩状况将逐步缓解。全球金属矿端投资减少导致供给刚性化，小金属因需求弹性被列为成长性配置主线，但锂电板块持仓比例近三年持续下滑。