立讯精密业绩稳健增长，汽车电子与全球化布局成新增长引擎

立讯精密2024年营收2687.95亿元，同比增长15.91%，归母净利润133.66亿元，同比增长22.03%。25Q1营收617.88亿元，净利润30.44亿元，均保持双位数增长。汽车业务表现亮眼，营收同比增长48.69%，高压连接器、智能座舱等产品获头部客户定点，预计25年多产品线将量产。通讯业务在光模块、热管理领域取得技术突破，消费电子通过垂直整合拓展全场景生态。分析师下调25/26年盈利预测至165/205亿元，维持“买入”评级，但提示地缘政治及需求风险。