海运费飙升叠加关税波动 家电出口承压促企业转型

山西证券6月家电行业报告指出，海运费价格跳升叠加美国对中国钢制家电加征50%关税，导致出口端从“爆发式补库”转向“稳态需求支撑”。白电排产增速逐月放缓，冰箱、洗衣机外销受关税冲击明显，5月家电出口量同比下滑5.93%。原材料价格平稳未增成本压力，但海运费暴涨使大体积家电运输成本激增。投资建议聚焦白电配置、小家电拐点、黑电技术升级及机器人产业链机会，同时提示关税、汇率、地缘政治等风险。