熊猫乳品一季度业绩腰斩，股价异动引质疑

熊猫乳品2025年一季度营收1.70亿元，同比下降8.27%；归母净利润0.14亿元，同比暴跌48.76%。核心问题在于费用压制利润，管理费用因人工成本增加同比升9.79%，销售费用仅微降1.13%。投资收益因理财产品收益减少及联营企业亏损扩大，同比暴跌138.99%。炼乳及奶酪销量下滑，电商和海外市场拓展效果有限。尽管业绩承压，公司股价却连续三日涨幅偏离值超30%，引发市场对其估值合理性质疑。