全球心血管器械巨头业绩爆发与中国集采扩围并行

2025年上半年全球心血管医疗器械领域呈现结构性分化，波士顿科学凭借PFA技术实现电生理业务116%增长，美敦力、雅培等企业核心业务保持增长。中国集采政策持续扩围，2025年下半年将新增主动脉支架、神经介入微导管等品类全国联采，浙江牵头的起搏器和微导管集采已启动，湖南高频电刀集采也进入实施阶段。国家医保局明确2025年集采以‘反内卷’原则推进，但外周血管集采已导致部分企业药物洗脱支架增长停滞。