汾酒上半年业绩双增，稳健转型成行业样本，机构持续看好白酒概念韧性

山西汾酒2025年上半年业绩报告显示，营收239.64亿元（同比增5.4%）、净利润85.05亿元（同比增1.1%），核心指标双增长，践行“稳健压倒一切”营销政策，主动从“求速”转向“求质”，成为行业分化期高质量增长样本。产品结构优化为“抓两头带中间”，玻汾稳住基本盘、青花系列高端化突破（600元以上增速超15%）、老白汾等承接消费升级，形成对冲行业下行护城河；研发费用同比增36.43%，5项科研成果达国际领先水平。全国化进程加速，省外营收151.43亿元（同比增6.15%），占比提升至63.42%，重点区域高速增长；招商证券、华西证券等机构维持“强烈推荐”“买入”评级，看好其转型及长期潜力。