高端酒扛起大旗，白酒行业下半年或迎修复

华泰证券研报指出，白酒行业呈现高端酒韧性凸显、次高端及中低端分化延续的态势。24年白酒板块营收同比增长7.7%，25Q1增速放缓至1.8%，但高端酒保持双位数增长，区域次高端龙头表现优于全国性品牌。行业主动释放压力，预计25年下半年进入良性修复期，名优酒企成长性将快于行业，当前估值处于历史低位具备性价比。