禽流感全球肆虐引种归零！圣农发展产能扩张+国产种源替代，白羽鸡龙头迎黄金周期

圣农发展作为白羽鸡行业龙头，受益于海外引种受限及行业整合加速。2024年12月美国、新西兰禽流感导致引种中断，2025年前两月引种归零，国内祖代鸡更新量锐减，叠加鸭疫风险，产能去化预期增强。公司通过并购扩大产能至7亿羽，目标10亿羽，自主种源'圣泽901'市占率20%，海外引种受限加速国产替代。食品端B/C端双轮驱动，百胜中国等大客户扩店提价，C端预制菜高增长。预计2024-2026年净利润分别为7.36/17.70/23.05亿元，PE估值低位，行业景气度上行。