苹果Q2超预期！AI加码+果链创新迎新周期，供应链机会浮现

苹果2025财年第三季（自然季度第二季度）营收940亿美元，同比增9.6%，超市场预期。iPhone、Mac、服务业务表现强劲，其中iPhone营收创季度新高，同比增长13.5%，大中华区增速转正。服务业务营收274亿美元创新高，付费订阅超10亿。苹果计划加大AI投入，预计9月季收入增长中高个位数，关税成本增加至11亿美元。招商证券建议布局果链低位机会，认为AI创新将推动三年向上周期。