两融十年新高!市场亢奋但杠杆更健康,未来是风险还是机遇?
2025-08-13

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两融余额突破2万亿元创十年新高,融资占比达99.3%反映市场极度乐观情绪。与2015年相比,当前杠杆结构更健康,监管更严格,市场整体活跃度创历史新高。增量资金来自居民储蓄转移、机构增配和南向资金,但需警惕市场波动风险。作者认为当前杠杆水平相对合理,A股可能走出'慢涨'新形态。


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