油价承压！石油巨头高派息恐难持续

挪威能源咨询机构睿咨得的分析报告指出，国际油价正震荡下行，主要受全球经济增长放缓、新能源替代加速和关税政策等因素影响，地缘政治冲突虽短暂推高油价，但未来走势不乐观。当前市场环境挑战西方油气巨头的高股东回报策略，2024年埃克森美孚、雪佛龙等公司股东回报总额达1190亿美元创纪录，派息率占现金流56%，远超过去30-40%的稳定水平。如果今年维持这一水平，公司将面临现金流吃紧风险。油价持续承压可能迫使这些公司先暂停股票回购，后下调股息分红。