中美关税谈判落地提振需求，工业金属价格修复可期

中美经贸高层会谈达成关税减免协议，取消91%加征关税并暂停部分对等关税，降低衰退预期。铜库存持续去化、需求回升及供应受限推动铜价修复；铝供应受限叠加需求预期改善支撑铝价上行；关税缓和促进钢铁出口恢复，铁水产量高位运行支撑煤焦需求。德邦证券推荐铜、铝及煤焦钢相关标的，但提示国内外经济复苏不及预期风险。