印尼经济内忧加剧，贸易板块承压但风险可控

中金报告指出，2025年二季度印尼经济面临内部结构性挑战大于外部压力。尽管对美出口占比仅10%，贸易摩擦风险可控，但资源依赖、消费疲软、政策摇摆等问题拖累增长。主权财富基金Danantara成立与资源出口外汇留存政策可能优化资本配置，但采矿业特许权费率上涨挤压利润。资本市场承压，股市债市外资流出，印尼盾贬值。建议关注消费、金融及基建等防御性行业。