ESR私有化终局：物流地产黄金岁月落幕，资本退潮引发行业重构

ESR（易商红木）作为物流地产巨头，近期宣布私有化进程取得关键进展，标志着其资本扩张时代落幕。ESR通过并购和资本杠杆迅速扩大规模，但高融资成本、债务攀升及行业估值退潮导致业绩下滑，最终引发私有化。全球物流地产行业整体面临高利率压制、资产交易冷清、租金增长乏力等问题，普洛斯、GLP等同行同样陷入估值波动和业务收缩。