亚盛医药融资扩军但销售疲软 高估值暗藏回调风险

亚盛医药近期通过美股IPO和港股配售募资超20亿元，用于商业化及研发。其核心产品耐立克销售增长缓慢，2024年销售额仅2.41亿元，授权收入占营收过半。公司高管团队引入华尔街背景人才，推动股价7月上涨超50%，但高估值面临销售不及预期风险。产品管线扩张迅速，但商业化能力薄弱，依赖BD合作输血，未来需提升销售以支撑盈利。