银诺医药GLP-1产品上市商业化启航，面临激烈竞争与市场考验

银诺医药更新港交所招股书，核心产品依苏帕格鲁肽α于2025年1月获批并上市，开始从研发向商业化转型。近三年累计亏损超12亿元，但2024年亏损收窄至1.75亿元，2025年前五个月实现销售收入4300万元，现金流首次转正。公司面临GLP—1市场竞争激烈，诺和诺德占据93.64%市场份额，需通过价格、疗效优势及医保目录争取市场。IPO募资用于生产基地建设和海外试验，但股东估值下滑，商业化团队需证明销售能力。