SK海力士Q1业绩超预期！存储芯片复苏+AI需求爆发，计算机设备迎双重利好

SK海力士2025年Q1财报显示，受益于中国消费电子补贴及AI需求增长，DRAM出货量超预期，毛利率提升至57%，净利润率达46%。HBM3e、DDR5等高附加值产品推动业绩增长，NAND价格因行业减产出现复苏。公司预计AI服务器需求稳定，HBM市场未来5年CAGR达50%，但关税政策不确定性可能影响下半年需求。PC和智能手机市场因补贴及AI功能升级出现复苏，服务器需求受DeepSeek开源模型推动扩大。资本支出聚焦高附加值产品，龙仁工厂建设推进。