华泰证券：以旧换新政策或提振旺季销售，汽车零部件板块关注智能化及原材料回落利好

华泰证券研报指出，二季度汽车板块营收同环比增长9.0%/16.6%，乘用车销量稳增（批发量/零售量环比11%/13%），但乘用车板块净利率同环比下降1.4/0.8个百分点，主因自主品牌竞争白热化及新车让利消费者影响盈利能力；乘用车板块应收账款周转天数同环比降低，带动经营现金流同环比净增加252/972亿元。零部件板块二季度应收账款周转天数环比略降，账期收缩利好尚未完全体现在报表端。研报认为以旧换新政策或有力支持金九银十旺季销售，建议关注催化密集的智能化零部件、原材料价格回落利好的轮胎以及出口表现优异的摩托等子板块。