高端音频供应商汉桑科技今日申购，但高度依赖大客户存风险

汉桑科技是专注于高端音频产品及技术解决方案的供应商，主要收入来自高性能音频产品、创新音频和AIoT智能产品，2022-2024年合计占比超90%，其中创新产品收入占比从38.32%升至50.23%。公司与NAD、JBL等国际品牌合作，但高度依赖第一大客户Tonies GmbH，收入占比从34.41%升至48.49%。招股书提示存在客户集中度高、毛利率波动等风险，2022-2024年毛利率分别为28.49%、29.87%、32.50%。