DMC价格反弹难掩行业困局，产能过剩倒逼整合加速

7月以来，受装置检修及锂电池电解液需求增长影响，国内DMC价格从3800元/吨涨至4200元/吨，累计涨幅11%。但行业产能利用率大幅下滑，2024年下半年全行业亏损，33家生产企业中多数装置被迫降负荷运行或停产。2024年底国内DMC总产能达356.5万吨，产能复合增长率28%，但下游PC和电解液需求疲软加剧供需矛盾。龙头企业如石大胜华、华鲁恒升扩产同时，陕煤、恒力石化等巨头规划百万吨级产能，行业竞争白热化。PO酯交换法等主流工艺近三年利润暴跌超100%，部分工艺已亏损。2025年行业产能继续扩张，倒逼落后产能退出，供需格局或向紧平衡转变。