未来材料科创板IPO引关注：业绩波动与产能扩张合理性受质疑

山东东岳未来氢能材料股份有限公司科创板IPO进入问询阶段，公司近年聚焦产能扩张，固定资产两年翻倍增长至14.6亿元，但2023年5.5亿元现金用于低收益结构性存款。其核心产品高性能含氟功能膜营收占比快速提升，但2024年净利润下滑至1.65亿元，存货大幅增加至2.2亿元，部分产品产能利用率不足。公司应付账款中应付工程款占比高，且部分供应商资质存疑。IPO拟募资24.46亿元继续扩产，但现有产能利用率未饱和，扩张必要性引发关注。