钢铁行业迎需求淡季与利润承压期 关税扰动持续影响市场

永安期货分析指出，上半年钢铁需求超出预期但未推高钢价，主要表现为钢厂利润扩张。4月以来关税政策扰动加剧，宏观因素主导价格走势。下半年展望显示，6-8月钢材表需将季节性走弱，内需因基建和房地产拖累及补贴资金告罄面临下行压力，但“抢出口”部分对冲需求下滑。9-12月需关注财政政策和外需变化。当前钢厂利润高企但减产动力不足，建议逢高做空利润。钢材绝对价格受成本端支撑，铁水产量或维持在235万吨附近。风险包括关税政策变动和原料供应收缩。